Marknadens grunder
Så fungerar börsen och orderboken
Efter lektionen kan du
- Förklara skillnaden mellan köppris, säljpris och senast betalt.
- Förklara varför en större order kan få avslut på flera prisnivåer.
En börs är en reglerad marknadsplats där köpordrar och säljordrar kan mötas enligt marknadsplatsens regler. Den publika orderboksvyn visar de synliga ordervolymer som väntar på olika priser.
Vyn är en ögonblicksbild av synligt intresse. Den omfattar inte alla aktörers avsikter, framtida order eller handel som kan ske på andra handelsplatser.
Varför det spelar roll
Priset som syns som senast betalt tillhör en redan genomförd affär. Det behöver inte vara priset som går att få i nästa affär. För den frågan är bästa köppris och bästa säljpris mer relevanta.
Skillnaden blir viktig när handeln är tunn eller marknaden rör sig snabbt. Då kan en order möta få aktier på första prisnivån och fortsätta till sämre nivåer. Analysen behöver därför även beskriva hur ordern kan genomföras.
Från order till avslut
Köppris, säljpris och spread
Köppris, eller bid, är det högsta synliga pris som en köpare erbjuder. Säljpris, eller ask, är det lägsta synliga pris som en säljare begär. Skillnaden mellan dem kallas spread.
Om högsta köppris är 99,80 kronor och lägsta säljpris är 100,00 kronor är spreaden 0,20 kronor. Ett avslut sker först när en köporder och en säljorder kan matchas.
Senast betalt blickar bakåt
Senast betalt visar priset i den senaste genomförda affären. Efter det kan order läggas till, tas bort eller matchas. Därför kan nästa tillgängliga säljpris redan vara högre, eller nästa köppris lägre.
Djup visar mängden på flera nivåer
Överst i orderboken finns de bästa priserna. Längre ned syns, beroende på datatjänst, fler nivåer och deras tillgängliga volym. Den mängden kallas ofta orderdjup. Synlig volym kan ändras eller tas bort innan ordern möter en motpart.
Marknadsplatser kan också ha olika regler, dolda order och handel på flera platser. En enskild vy är därför en begränsad ögonblicksbild.
Exempel
Anta en förenklad orderbok med 100 aktier till salu för 50,00 kronor, 150 för 50,10 och 400 för 50,30. Senast betalt är 49,90.
En köporder som omedelbart vill köpa 200 aktier kan först möta 100 aktier på 50,00 och därefter 100 på 50,10. Det genomsnittliga priset blir då 50,05 kronor före avgifter. Den stora ordern får ett annat resultat än vad senast betalt antydde.
Exemplet visar bara den synliga orderboken. Verkliga order kan dirigeras och matchas på andra sätt beroende på marknad och mäklare.
Vanliga misstag
- Att läsa senast betalt som ett garanterat köp- eller säljpris.
- Att titta på pris men inte på volymen som finns på prisnivån.
- Att tolka en stor synlig order som ett säkert framtida stöd eller motstånd.
- Att anta att samma orderregler gäller på alla marknader.
Så kan du använda detta i din analys
Börja med tre separata observationer: bästa köppris, bästa säljpris och senast betalt. Räkna sedan spreaden och kontrollera hur mycket synlig volym som finns på de första nivåerna.
Jämför ögonblicksbilden med Vad är volym?. Volym sammanfattar genomförda affärer under en period, medan orderboken visar synliga väntande order. Båda förändras över tid.
FAQ
Är säljpriset alltid högre än köppriset?
Under normal kontinuerlig handel ligger bästa säljpris över bästa köppris. Vid snabba förändringar eller särskilda auktioner kan vyn se annorlunda ut.
Är orderboken en prognos?
Nej. Den visar synligt intresse vid en tidpunkt. Nya order och avslut kan snabbt ändra bilden.
Varför syns inte min order direkt?
Mäklarens hantering, vald ordertyp, handelsplatsens regler och en eventuell dold order eller orderdel kan påverka vad som visas. Kontrollera villkoren hos den aktuella mäklaren och marknadsplatsen.
Detta inlägg är utbildning och marknadsanalys, inte personlig investeringsrådgivning. Investeringar innebär risk och historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning.
Nästa steg
Kontrolluppgift
En förenklad orderbok visar köp 24,90 kronor, sälj 25,00 kronor och senast betalt 24,80 kronor. Det finns 60 aktier till 25,00 och 100 till 25,10. Förklara de tre priserna och vad som kan hända om en order omedelbart vill köpa 100 aktier.
Visa resonemang
24,90 är högsta synliga köpbud, 25,00 är lägsta synliga säljerbjudande och 24,80 är priset i en tidigare affär. Om de synliga mängderna finns kvar kan 60 aktier avslutas på 25,00 och resterande 40 på 25,10. Det visar varför storlek och orderdjup kan ge flera avslutspriser.
Föregående: Investera, analysera eller handla?. Fortsätt med Ordertyper och kostnader: vad påverkar avslutet?. Till kursöversikten.